Приклади опціонів

Дай мені приклади аналогій опціонів, використовуючи таку аналогію — продаж ділянки землі.

Мені наводили приклад Buy Call, коли покупець Call купує право придбати ділянку за 100000 за 5000, розраховуючи, що її ціна сильно зросте, тому що поряд буде будуватися торговельний центр. І потім продає це право за 10000, коли стає зрозумілим, що ділянка коштує 200000.

Спробуй використовуючи цю аналогію пояснити мені

• Buy Call
• Buy Put
• Sell Call
• Sell Put

Вихідні умови для всіх чотирьох прикладів

Ділянка зараз коштує 100 000. Контракт діє 1 рік (це експірація). Ціна, за якою можна купити або продати ділянку за контрактом, 100 000 (це страйк). Ціна самого контракту 5 000 (це премія).

---

1. Buy Call: купую право КУПИТИ

Приклад ваш. Ви платите власнику 5 000 за право купити ділянку за 100 000 протягом року. Ви розраховуєте, що поруч збудують ТЦ.

• ТЦ будують, ділянка коштує 200 000. Ви можете купити за 100 000, тобто заробити 100 000 − 5 000 = 95 000. Або продаєте саме право комусь іншому за ~100 000, тоді ділянку купувати взагалі не потрібно.
• ТЦ не будують, ділянка коштує 90 000. Купувати за 100 000 немає сенсу. Ви просто не користуєтесь правом і втрачаєте 5 000.
• Максимальний збиток дорівнює 5 000. Максимальний прибуток не обмежений: ділянка може подорожчати і до 500 000.

2. Buy Put: купую право ПРОДАТИ

Ви власник ділянки, і ходять чутки, що поруч зроблять сміттєзвалище. Ви платите інвестору 5 000 за право продати йому ділянку за 100 000 протягом року. По суті це страховка.

• Сміттєзвалище будують, ділянка коштує 40 000. Ви все одно продаєте за 100 000. Без цього контракту ви втратили б 60 000, а так втрачаєте лише премію 5 000. Якщо ділянки у вас немає, ви продаєте саме право за ~60 000 і маєте прибуток 55 000.
• Нічого не сталося, ціна 110 000. Правом не користуєтесь, втрачаєте 5 000, як звичайний страховий платіж.
• Максимальний прибуток обмежений: ціна не може впасти нижче нуля. Тобто максимум 100 000 − 5 000 = 95 000.

3. Sell Call: продаю комусь право КУПИТИ у мене

Ви на іншому боці угоди з пункту 1. Ви берете 5 000 і зобов'язуєтесь продати ділянку за 100 000, якщо покупець цього захоче. Ви вважаєте, що чутки про ТЦ порожні.

• ТЦ не будують, ціна 90–100 000. Покупцю невигідно купувати, тож 5 000 залишаються у вас. Це весь ваш прибуток.
• ТЦ будують, ціна 200 000. Ви зобов'язані продати за 100 000.
  • Якщо ділянка у вас є (covered call), ви не отримуєте нічого поверх 100 000 + 5 000. Реального збитку немає, але ви втрачаєте 95 000 можливого прибутку.
  • Якщо ділянки немає (naked call), вам доведеться купити її за 200 000 і віддати за 100 000. Збиток становить 95 000. Якщо ціна дійде до 500 000, збиток буде 395 000. Збиток не обмежений.

4. Sell Put: продаю комусь право ПРОДАТИ мені

Ви на іншому боці угоди з пункту 2. Ви берете 5 000 і зобов'язуєтесь купити ділянку за 100 000, якщо власник захоче її продати.

• Нічого не сталося, ціна 100–110 000. Власник не продаватиме вам дешевше ринку, тож 5 000 залишаються у вас.
• Сміттєзвалище будують, ціна 40 000. Ви зобов'язані купити за 100 000 те, що коштує 40 000. Збиток становить 60 000 − 5 000 = 55 000.
• Типова логіка продавця: «Я й так хотів купити цю ділянку за 100 000, а мені ще й доплатили 5 000 за готовність почекати».
• Максимальний збиток дорівнює 95 000, якщо ділянка знеціниться до нуля. Збиток великий, але обмежений.